สมัครบาคาร่าออนไลน์ เว็บเล่นคาสิโน ระวัง Genting M’sia RPT

สมัครบาคาร่าออนไลน์ Genting Malaysia Bhd (9 ธ.ค. , RM2.78) ปรับลดรุ่นเป็นเป็นกลางที่ RM2.82; ลดราคาเป้าหมายลงเหลือ RM2.70: Genting Malaysia ได้ประกาศชุดธุรกรรมระหว่างบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน (RPT) กับ บริษัท โฮลดิ้ง Genting Bhd

ซึ่งเกี่ยวข้องกับการเสนอซื้อดอกเบี้ย 100% ใน Oakwood Sdn Bhd ซึ่งท้ายที่สุดเป็นเจ้าของ Wisma Genting – เป็นเงินสด มูลค่า 2,212.7 ล้านริงกิต การชำระความก้าวหน้าในนามของ Oakwood ไปยัง Genting เป็นจำนวนเงิน 46.8 ล้านริงกิต

นอกจากนี้ยังมีการเสนอซื้อ Genting Highlands Tours และ Promotion Sdn Bhd ซึ่งในที่สุดก็เป็นเจ้าของที่ดินเพื่อการพัฒนาสองผืนในเซกัมบัตในราคา 15.9 ล้านริงกิตด้วยการชำระเงินล่วงหน้าในนามของ Genting Highlands Tour

และการส่งเสริมการขายไปยัง Genting สมัครบาคาร่าออนไลน์ จำนวน RM8 6 ล้านการเสนอราคาหุ้นของมาเลเซียมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดที่กว้างขึ้นกว่า 19% เมื่อเทียบกับปีที่แล้วเนื่องจากความเสี่ยงต่อเนื่องของ RPT ที่ทำลายมูลค่าเพิ่มเติมและผลกระทบจากการกินเนื้อคนจากคาสิโนในสิงคโปร์ยังคงส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น

แม้ว่า RPT ล่าสุดจะมีความขัดแย้งน้อยกว่าการเข้าซื้อกิจการ Walker Digital บริษัท สตาร์ทอัพที่ขาดทุนจำนวน 250 ล้าน RPT ก่อนหน้านี้ แต่เราเชื่อว่าธุรกรรมที่เกิดขึ้นประจำดังกล่าวจะช่วยเพิ่มข้อสงสัยในการปรับใช้ดุลเงินสดสุทธิที่มีขนาดใหญ่ของกลุ่ม จำนวน 5.2 พันล้านริงกิต

เราคิดว่าตลาดค่อยๆสูญเสียความอดทนที่ Genting Malaysia ไม่สามารถส่งมอบตามความทะเยอทะยานในการเข้าซื้อกิจการโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อราคาของสินทรัพย์คาสิโนทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ในแง่นี้เราคิดว่ากลุ่มควรมีความกระตือรือร้นมากขึ้นในการตอบสนองความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการใช้กองเงินสดในอนาคต

เราได้ปรับลดการเรียกร้องให้เป็นกลางโดยมีราคาเป้าหมายที่ต่ำกว่า RM2.70 จาก RM3.25 แม้ว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันที่ 13.1 เท่าของอัตราส่วนราคาต่อกำไรสุทธิ (PER) ในปีงบการเงิน 10

นั้นค่อนข้างไม่ต้องการมากนักเมื่อเทียบกับ 17 เท่าของเก็นติ้งและ 32 เท่าของเก็นติ้งสิงคโปร์ แต่เราเชื่อว่าการขาดตัวเร่งปฏิกิริยาการรับรู้ความเสี่ยงที่สูงขึ้นของ RPT ในอนาคตและการลดทอนรายได้ที่อาจเกิดขึ้นจากทั้งสอง คาสิโนใหม่ในสิงคโปร์จะยังคงมีความเชื่อมั่นในสต็อก – OSK Research 9 ธ.ค.

คงซื้อที่ RM2.84 มูลค่ายุติธรรมที่ 3.40 RM: Wisma Genting มีพื้นที่เช่าสุทธิ 409,033 ตารางฟุตและปัจจุบันมีผู้เช่า 92% รายได้ค่าเช่าต่อเดือนอยู่ที่ 1.7 ล้านริงกิตซึ่งแปลเป็น 4.16 ริงกิตต่อตารางฟุต

ปัจจุบันเก็นติ้งมาเลเซียเป็นผู้เช่ารายใหญ่ที่สุดเพียงรายเดียวโดยมีพื้นที่แปดชั้นและชั้นใต้ดิน 2 ชั้น มูลค่าการซื้อกิจการของ บริษัท Wisma Genting อยู่ที่ 213 ล้านริงกิตสร้างมูลค่าให้กับอาคาร RM520 ต่อตารางฟุตเราเชื่อว่านี่เป็นสิ่งที่ยุติธรรมสำหรับเก็นติ้งมาเลเซีย

นักประเมินราคามืออาชีพประเมินมูลค่า Wisma Genting ไว้ที่ 277 ล้านริงกิตมาเลเซียหรือ 677 ริงกิตมาเลเซียต่อตารางฟุตปรากฏว่าเก็นติ้งมาเลเซียกำลังหาวิธีปรับใช้เงินสดสำรองจำนวนมาก สำหรับปีนี้กลุ่ม บริษัท ได้ลงทุนไปแล้ว 15 ล้านเหรียญสหรัฐ (51 ล้านริงกิต) ในธนบัตรของ Wynn Las Vegas และ 50 ล้านเหรียญสหรัฐในธนบัตร MGM Mirage

ณ สิ้นเดือนกันยายน 2552 Genting Malaysia มีเงินสดสุทธิอยู่ที่ 5.3 พันล้านริงกิต

ส่วนแบ่งรายได้จาก Wisma Genting และอสังหาริมทรัพย์ใน Segambut ไม่คาดว่าจะมีนัยสำคัญ โดยรวมแล้วรายได้ค่าเช่าจากอสังหาริมทรัพย์ทั้งสองแห่งจะอยู่ที่ประมาณ 17.6 ล้านริงกิตต่อปี สิ่งนี้จะเพิ่มกำไรสุทธิสำหรับปีงบประมาณ 2553 ขึ้น 1% เป็น 2%

เราเป็นกลางต่อการเข้าซื้อกิจการที่เสนอของ Genting Malaysia ส่วนแบ่งรายได้และเงินลงทุนจำนวน 229 ล้านริงกิตมาเลเซียไม่คาดว่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่องบกำไรขาดทุนและงบดุลของกลุ่ม

เรายังคงคำแนะนำซื้อของเราใน Genting Malaysia สำหรับงบดุลที่สะอาดและรายได้คาสิโนภายในประเทศที่ยืดหยุ่นในมาเลเซีย – AmResearch, 9 ธ.ค.

นักลงทุนควรซื้อธนาคารและผู้สร้างของมาเลเซียเช่น Public Bank Bhd และ IJM Corp Bhd ในฐานะนายกรัฐมนตรี Datuk Seri Najib Razak เพื่อเปิดเศรษฐกิจและล่อให้นักลงทุนได้รับ “แรงฉุด” JPMorgan Chase & Co กล่าว

ความพยายามของ Najib เป็นมากกว่าคำพูดมาตรการเชิงนโยบายใหม่กำลังได้รับแรงผลักดันในแง่ของการดำเนินการ” Chris Oh นักวิเคราะห์ของ JPMorgan กล่าวในรายงานเมื่อวันพุธ “ รายชื่อใหม่กำลังมาในสตรีม” และ“ การเปิดเสรีภาคการเงินกำลังเกิดขึ้น”

รัฐบาลเมื่อวันที่ 20 พฤศจิกายนได้ออกใบอนุญาตการธนาคารแก่ Industrial & Commercial Bank of China Ltd ซึ่งเป็น บริษัท ในต่างประเทศแห่งแรกที่ได้รับใบอนุญาตในรอบ 9 ปีและ Goldman Sachs Group Inc ในสัปดาห์นี้ได้รับใบอนุญาตในการจัดตั้งการจัดการกองทุนและการดำเนินงานที่ปรึกษาทางการเงินขององค์กรใน มาเลเซีย.

“ ตัวเลือกอันดับต้น ๆ ” อื่น ๆ ของ JPMorgan ได้แก่ กลุ่มธนาคาร AMMB Holdings Bhd ยูทิลิตี้ด้านพลังงาน Tenaga Nasional Bhd Sime Darby Bhd และ Genting Bhd ซึ่งเป็นผู้ให้บริการคาสิโนรายใหญ่ที่สุดในเอเชีย ดัชนี FTSE Bursa Malaysia KLCI เพิ่มขึ้น 44% ในปีนี้ตามดัชนีมาตรฐานของเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ Oh ของ JPMorgan คาดว่ามาตรวัดมาตรฐานจะเพิ่มขึ้นเป็น 1,400 ภายในสิ้นปี 2010

นาจิบได้เปิดเผยมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจมูลค่า 67 พันล้านริงกิตในปีที่ผ่านมาเพื่อดึงเศรษฐกิจจากภาวะถดถอยครั้งแรกในรอบทศวรรษ นอกจากนี้เขายังได้ผ่อนคลายกฎเกณฑ์ที่ควบคุมนักลงทุนต่างชาติการเสนอขายต่อสาธารณะครั้งแรกและการซื้ออสังหาริมทรัพย์เพื่อดึงดูดเงินจากต่างประเทศมากขึ้น

“ เราหวังว่าจะได้เห็นการดำเนินการปฏิรูปนโยบายมากขึ้นในปี 2010” นายโอกล่าว เหตุการณ์ที่เป็นไปได้ที่ต้อง “ระวัง” คือโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่มีรายละเอียดสูงการขายหุ้นใน บริษัท ที่เชื่อมโยงกับรัฐและการลงทุนจากต่างประเทศใหม่ ๆ

JCY International Bhd ผู้ผลิตชิ้นส่วนฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์ของมาเลเซียวางแผนว่าจะเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งใหญ่เป็นอันดับสองของมาเลเซียในรอบ 6 ปีตามร่างหนังสือชี้ชวนที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์ของมาเลเซียเมื่อวันอังคาร

สัญญาของ Genting Singapore PLC ในการดำเนินการคาสิโนในโรงแรมในอียิปต์ที่ประกาศเมื่อวันอังคารที่ 15 ธันวาคมจะช่วยให้เกิดรายได้เพียงเล็กน้อยในการสร้างรายได้ของกลุ่มตั้งแต่ต้นปี 2555 ECMLibra Investment Research กล่าวในรายงานวันที่ 16 ธันวาคม 2552

Genting Singapore PLC ในการประกาศเมื่อวานนี้ว่า บริษัท ในเครือของ Genting Bhd ซึ่งเป็น บริษัท ย่อยที่ถือหุ้นทางอ้อมทั้งหมดของ บริษัท Genting Casinos Ltd ได้รับเลือกให้เป็นผู้ดำเนินการคาสิโนรายใหม่ที่ The Nile Ritz Carlton Hotel, Cairo ในอียิปต์ Genting UK PLC ได้รับสัมปทานคาสิโนสำหรับโรงแรมเป็นระยะเวลาเริ่มต้น 10 ปีและมีแผนจะเปิดดำเนินการใหม่ภายใต้แบรนด์ Crockfords บนแม่น้ำไนล์

Nile Hotel เป็นของ Misr Hotel Company (Misr Hotel) ซึ่งจะดำเนินการปรับปรุงครั้งใหญ่ในไม่ช้า แผนการปรับปรุงและตกแต่งใหม่ครั้งใหญ่คาดว่าจะแล้วเสร็จในต้นปี 2555 และเปิดอีกครั้งในชื่อ The Nile Ritz Carlton Hotel เรามองความเคลื่อนไหวในเชิงบวกเมื่อเก็นติ้งสิงคโปร์ขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศเพื่อตั้งหลักในอียิปต์”

คาสิโนในอียิปต์คาดว่าจะรองรับตลาดระดับพรีเมียมเนื่องจากสัมปทานคาสิโนสำหรับโรงแรมได้รับรางวัล Genting UK ซึ่งปัจจุบันเปิดให้บริการคลับคาสิโนระดับไฮเอนด์ในลอนดอน
อย่างไรก็ตาม ECMLibra ตั้งข้อสังเกตว่า:“ เราคาดว่าการมีส่วนร่วมของรายได้จะน้อยที่สุดจากอียิปต์ที่เริ่มต้นปีการเงินสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคม 2555 เว้นแต่เก็นติ้งสิงคโปร์จะได้รับสัมปทาน

คาสิโนมากขึ้น จากการเปรียบเทียบ Genting UK มีคาสิโนห้าแห่งในลอนดอนเช่น Crockfords Club” ECMLibra กล่าวว่ายังไม่มีความชัดเจนว่า Genting Singapore ต้องใช้เงินลงทุนเท่าใดในอียิปต์

“ ไม่คาดว่าจะมีนัยสำคัญเนื่องจาก เว็บเล่นคาสิโน Genting UK จะเปิดให้บริการคาสิโนใหม่เพียงแห่งเดียวในอียิปต์ ดังนั้นเราจึงไม่คาดหวังว่าจะมีการเรียกเงินสดเพิ่มเติมจากเก็นติ้งสิงคโปร์หลังจากปัญหาสิทธิล่าสุด 1.63 พันล้านดอลลาร์สิงคโปร์ (4 พันล้านริงกิต)

“ เนื่องจากเราคาดว่าจะมีการสร้างรายได้เพียงเล็กน้อยที่จะเกิดขึ้นในปีงบประมาณ 2555 เราจึงไม่ได้เปลี่ยนแปลงประมาณการรายได้ของเรา การโทรถือของเรายังคงไว้ด้วยราคาเป้าหมายที่ไม่เปลี่ยนแปลงที่ 7.50 ริงกิตซึ่งมาจากส่วนลดการถือครอง 20% สำหรับการประเมินมูลค่ารวมของชิ้นส่วนของเรา” รายงานกล่าว

เมื่อเวลา 23.55 น. Genting Bhd ลดลง 3 เซ็นต์เหลือ 7.09 ริงกิตจากปริมาณที่ต่ำ 1.35 ล้านหุ้นเทียบกับ 8.1 ล้านหุ้นที่ซื้อขายในวันอังคารเมื่อเคาน์เตอร์เพิ่มขึ้น 7 เซนเป็น 7.12 RM

Genting Singapore (16 ธ.ค. , S $ 1.15) รักษาผลงานได้ดีกว่า S $ 1.09 มูลค่ายุติธรรมที่ S $ 1.33:บริษัท ย่อยของ Genting Singapore ภายใต้ บริษัท Genting UK plc ได้รับเลือกให้เป็นผู้ดำเนินการคาสิโนรายใหม่ที่จะเปลี่ยนชื่อเป็น Nile Ritz-Carlton ในไม่ช้า Hotel, Cairo เป็นโรงแรมที่ตั้งอยู่ริมฝั่งแม่น้ำไนล์

ปัจจุบันโรงแรมมีตราสินค้าเป็น Nile Hilton และเป็นของ Misr Hotels Co ซึ่งเป็นเจ้าของและผู้ดำเนินการโรงแรมที่ควบคุมโดยรัฐบาลในอียิปต์ มีแผนที่จะดำเนินการปรับปรุงและตกแต่งโรงแรม 50 ปีครั้งใหญ่จำนวน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (342 ล้านริงกิต) ในไม่ช้าและจะเปิดอีกครั้งในชื่อ Nile Ritz-Carlton ในต้นปี 2555

บริษัท จัดการ Ritz-Carlton ได้รับสัญญา 20 ปีพร้อมความเป็นไปได้ในการขยายเวลา Genting UK ได้รับสัมปทานคาสิโนสำหรับโรงแรมใหม่เป็นระยะเวลา 10 ปีและมีแผนจะเปิดคาสิโนภายใต้แบรนด์ Crockfords บนแม่น้ำไนล์

เนื่องจากไม่มีการให้รายละเอียดอื่น ๆ เกี่ยวกับขนาดค่าใช้จ่ายในการลงทุนหรือรายละเอียดอื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับคาสิโนเราจึงไม่สามารถประเมินผลกระทบที่มีต่อการเงินของ บริษัท ได้

อย่างไรก็ตามเราเข้าใจดีว่าในอียิปต์ตลาดเกมกำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่งเนื่องจากมีคาสิโนขนาดเล็กอื่น ๆ อีก 20 แห่งในไคโร

คาสิโนเหล่านี้มีเครื่องเกมทั้งหมด 432 เครื่องและโต๊ะเกม 210 เกมซึ่งรวมถึงหนึ่งใน Nile Hilton ที่มีอยู่และในโรงแรมระดับนานาชาติเช่น Sheraton Towers Cairo และ Conrad Hotel Cairo

เราทราบว่าในตะวันออกกลางปัจจุบันมีเพียงเลบานอนอียิปต์และเรือสำราญในอิสราเอลเท่านั้นที่มีคาสิโนที่ได้รับอนุญาต แม้จะมีรายละเอียดที่ไม่เพียงพอ แต่เราเชื่อว่านี่เป็นการเคลื่อนไหวที่ดีสำหรับ บริษัท เกมเนื่องจากต้นทุนการลงทุนมีแนวโน้มที่จะน้อยในขณะที่สามารถสร้างแบรนด์ระดับพรีเมียม Crockfords ในตลาดใหม่และเสริมสร้างเครือข่ายคาสิโน

ความเสี่ยงสำหรับหุ้นนี้ในอนาคตรวมถึงความเสี่ยงด้านกฎระเบียบเกี่ยวกับใบอนุญาตคาสิโนและใบอนุญาตผู้ประกอบการขยะและโครงสร้างค่าคอมมิชชั่นและความเสี่ยงด้านตลาดใหม่เนื่องจากสิงคโปร์เป็นตลาดที่ยังไม่ทดลอง

อื่น ๆ รวมถึงความเสี่ยงจากการแข่งขันในแง่ของการ เว็บเล่นคาสิโน เปิดเสรีอุตสาหกรรมคาสิโนในเอเชียและการฟื้นฟูแผนการก่อสร้างที่หยุดก่อนหน้านี้ในมาเก๊า ความเสี่ยงด้านปฏิบัติการรวมถึงต้นทุนการดำเนินงานที่สูงกว่าที่คาดไว้ และความเสี่ยงภายนอกที่เกี่ยวข้องกับเสถียรภาพทางเศรษฐกิจและการฟื้นตัวตลอดจนปัจจัยต่างๆเช่นความเสี่ยงของการระบาดของโรคติดต่อร้ายแรง – RHB Research, 16 ธ.ค.