แทงไฮโลมือถือ เจ้าหน้าที่ในชิคาโกยังคงมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับความสนใจในใบอนุญาตเล่นเกมเดียวของเมือง แม้ว่า MGM Resorts จะประกาศในสัปดาห์นี้ว่าโอกาสในการประมูลนั้นยาวนาน

ชิคาโกคาสิโนรีสอร์ท Lightfoot
นายกเทศมนตรีเมืองชิคาโก Lori Lightfoot ถูกพบที่ศาลากลางจังหวัดในเดือนกุมภาพันธ์ MGM Resorts อาจไม่สนใจ แต่เจ้าหน้าที่ของเมืองกล่าวว่าใบอนุญาตคาสิโนจะได้รับการประมูลมากมาย (ภาพ: ชิคาโกทริบูน )
ในช่วงไตรมาสแรกของปี 2564 ของบริษัทที่จะประกาศผลประกอบการในสัปดาห์นี้ ผู้บริหารของ MGM เปิดเผยว่าสภาวะตลาดในชิคาโกไม่ได้ทำให้โอกาสนี้น่าสนใจจนเกินไป

“ชิคาโก้มีความซับซ้อน เราไม่กระตือรือร้นหรือมุ่งเน้นมากเกินไปในช่วงเวลานี้” Jonathan Halkyard CFO ของ MGM Resorts กล่าว

เมืองไม่ต้องกังวล
ฝ่ายบริหารของ Lori Lightfoot นายกเทศมนตรีเมืองชิคาโกไม่ได้กังวลมากนักที่ MGM ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการคาสิโนที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดในโลก ไม่น่าจะเสนอราคาเพื่อชิงสิทธิ์ในการเล่นเกม Windy City

“ชิคาโกน่าจะยินดีเป็นอย่างยิ่งที่ได้รับข้อเสนอคาสิโน MGM เราเข้าใจดีว่าผู้ให้บริการคาสิโนแต่ละรายจะต้องพิจารณาว่าโอกาสใดเหมาะสมที่สุดสำหรับองค์กรของพวกเขา และ MGM ได้จัดลำดับความสำคัญของการมุ่งเน้นเป็นเวลาหลายปีในโอกาสในญี่ปุ่นและธุรกิจการพนันบนมือถือ” Asha Binbek รองเลขาธิการสื่อของ Lightfoot กล่าว

เราเชื่อว่าผู้ประกอบธุรกิจคาสิโนที่เคารพนับถือคนอื่นๆ มีมุมมองที่แตกต่างสำหรับโอกาสครั้งเดียวในชีวิตในชิคาโกนี้ และเราคาดว่าจะได้รับข้อเสนอที่โดดเด่นสำหรับคาสิโนชิคาโก” Binbek กล่าวเสริม

ชิคาโกเคยถูกมองว่าเป็นการเปิดเสรีตลาดคาสิโนที่ใหญ่ที่สุดในรอบหลายทศวรรษ แต่โครงสร้างภาษีเบื้องต้นของสมัชชาใหญ่แห่งรัฐอิลลินอยส์ได้ปิดบริษัทคาสิโนหลายแห่งตั้งแต่เนิ่นๆ

การตรวจสอบความเป็นไปได้ที่เป็นอิสระดำเนินการโดย Union Gaming ในลาสเวกัส การศึกษานั้นสรุปว่าใน “สถานการณ์กรณีที่ดีที่สุด” อัตรากำไรสำหรับรีสอร์ทคาสิโนแบบบูรณาการเดียวในชิคาโกจะ “น่าจะเท่ากับเงินไม่กี่เพนนีต่อดอลลาร์”

Lightfoot ประสบความสำเร็จในการยื่นคำร้องให้ฝ่ายนิติบัญญัติของรัฐแก้ไขโครงสร้างภาษี รายได้จากการเล่นเกมรวม (GGR) ที่สร้างโดยเครื่องสล็อตแมชชีนที่คาสิโนในอนาคตจะถูกเก็บภาษีระหว่าง 22.5 เปอร์เซ็นต์ ถึง 74.7 เปอร์เซ็นต์ ขึ้นอยู่กับการชนะทั้งหมด เกมบนโต๊ะจะถูกเก็บภาษีระหว่าง 15-35 เปอร์เซ็นต์ และขึ้นอยู่กับ GGR ทั้งหมดด้วย

รายละเอียดคาสิโนของชิคาโก
ชิคาโกเปิดเผยเอกสารคำขอข้อเสนอ (RFP) เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว RFP ให้รายละเอียดเกี่ยวกับการเสนอราคาของคาสิโนแต่ละรายการ

เมืองกล่าวว่ารีสอร์ทแบบบูรณาการต้องมีโรงแรมที่มีห้องพักมากถึง 500 ห้อง พื้นที่การประชุมและการประชุม ร้านอาหารและบาร์มากมาย และโรงละครหรือสถานที่จัดคอนเสิร์ต ชิคาโกเสริมว่าการออกแบบควร “มีความสำคัญทางสถาปัตยกรรม” และช่วยกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจรอบๆ รีสอร์ท

คำขอข้อมูลเบื้องต้นของชิคาโก (RFI) ได้รับการตอบกลับ 11 รายการ ในบรรดาบริษัทคาสิโนที่ส่ง RFI ได้แก่ Hard Rock International, MGM Resorts, Rush Street Gaming และ Wynn Resorts

ทรัสต์ด้านการลงทุนด้านอสังหาริมทรัพย์ของ MGM — MGM Growth Properties — พร้อมกับผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์รายอื่นๆ อีกสี่ราย ส่ง RFI เพิ่มเติม

Rush เป็นผู้ให้บริการคาสิโนเพียงรายเดียวที่ได้รับใบอนุญาตในรัฐอิลลินอยส์เพื่อดำเนินการเล่นเกม บริษัทที่อยู่ในชิคาโกดำเนินการ Rivers Casino ใน Des Plaines และดำเนินการเดิมพันกีฬาแบบขายปลีกและออนไลน์เพิ่มเติม

ฮาร์ดร็อคจะเข้าร่วม Rush ในไม่ช้า ยักษ์ใหญ่ด้านคาสิโนและการบริการกำลังพัฒนารีสอร์ทคาสิโนมูลค่า 310 ล้านดอลลาร์ในร็อคฟอร์ด ชานเมืองชิคาโกเป็นหนึ่งในห้าที่ได้รับอนุมัติในแพ็คเกจการขยายเกมของรัฐในปี 2019 เพื่อต้อนรับคาสิโน

Entain Plc (OTC:GMVHY) กำลังดำเนินการอีกครั้งในธุรกิจการพนันและสื่อของ Tabcorp โดยเพิ่มราคาเสนอซื้อกิจการเป็น 2.7 พันล้านดอลลาร์จาก 2.28 พันล้านดอลลาร์

เข้าถึง Tabcorp
ร้านพนันแล็ดโบร๊กส์ในสหราชอาณาจักร Owner Entain ได้เพิ่มการเสนอราคาซื้อกิจการให้กับ Tabcorp (ภาพ: เดอะการ์เดียน )
ทั้งสองบริษัทยืนยันข้อเสนอที่แก้ไขแล้ว ข้อเสนอใหม่จาก Entain ซึ่งตั้งอยู่ในสหราชอาณาจักรมาถึงประมาณหนึ่งเดือนหลังจากที่เป้าหมายของออสเตรเลียปฏิเสธการทาบทามเริ่มต้น 2.28 พันล้านดอลลาร์ซึ่งถือว่าไม่เพียงพอ Tabcorp ไม่ได้พูดมากเกี่ยวกับการเสนอราคาใหม่ นอกเหนือจากที่อยู่ระหว่างการประเมิน

“ข้อเสนอที่แก้ไขแล้วยังคงอยู่ภายใต้เงื่อนไขมากมาย รวมถึงการตรวจสอบสถานะ การจัดหาเงินทุน การรับการอนุมัติด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องทั้งหมด และการได้รับการอนุมัติจากบุคคลที่สามและการยินยอม” ผู้ประกอบการเกมชาวออสเตรเลียกล่าว

คณะกรรมการ Tabcorp ยังไม่ได้กำหนดมุมมองเกี่ยวกับข้อดีของข้อเสนอที่แก้ไขแล้ว และจะประเมินในบริบทของการทบทวนเชิงกลยุทธ์ที่ประกาศไว้ก่อนหน้านี้”

ตามข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการเดิมของ Entain Tabcorp สัญญาว่าจะมีการทบทวนเชิงกลยุทธ์ของสื่อและหน่วยการเดิมพัน โดยระบุว่ากระบวนการนี้อาจส่งผลให้มีการขายให้กับบุคคลที่สาม การแยกตัว หรือการขายหน่วยคีโนและลอตเตอรี

Aussie Allure ทำให้ Tabcorp เป็นเป้าหมายที่น่าดึงดูด
ในชุมชนการลงทุนทุกวันนี้วิทยานิพนธ์ เกี่ยวกับ การเดิมพันกีฬาส่วนใหญ่หมุนไปรอบๆ สหรัฐอเมริกาซึ่งเป็นตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็วซึ่งยังไม่เติบโตเท่ากับออสเตรเลียหรือสหราชอาณาจักร

นั่นไม่ได้ลดทอนเสน่ห์ของ Tabcorp for Entain หรือคู่ครองใดๆ สำหรับเรื่องนั้น แต่บริษัทออสซี่เป็นเป้าหมายที่น่าสนใจเป็นพิเศษสำหรับเจ้าของแล็ดโบร๊กส์ บริษัทอังกฤษมีส่วนแบ่งสี่เปอร์เซ็นต์ในส่วนการแข่งม้าและการเดิมพันกีฬาของออสเตรเลีย แต่ Tabcorp มีเกือบ 11 เท่าที่ 43.7 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งหมายความว่านิติบุคคลที่รวมกันจะควบคุมตลาดเกือบครึ่งหนึ่ง

“ธุรกรรมที่เสนอจะสอดคล้องกับกลยุทธ์ M&A ปัจจุบันของ Entain และนำเสนอโอกาสในการซื้อธุรกิจที่น่าดึงดูด ซึ่งเมื่อรวมกับธุรกิจที่มีอยู่ของ Entain ในออสเตรเลีย จะสร้างบริษัทเดิมพันชั้นนำแบบบูรณาการหลายช่องทางและหลายแบรนด์ ” ตามที่ผู้ประกอบการชาวอังกฤษ

ออสเตรเลียยังเป็นบ้านของนักพนันที่ทุ่มเท ชาวออสเตรเลียที่มีอายุระหว่าง 18 ถึง 49 ปีใช้เงินเกือบ 775 ดอลลาร์ต่อเดือนในการเดิมพันกีฬา ดีสำหรับหนึ่งในคลิปที่สูงที่สุดในประเทศที่พัฒนาแล้ว ตามรายงานของศูนย์วิจัยการพนันแห่งออสเตรเลีย ในปี 2018 เงินเกือบ 24 พันล้านดอลลาร์ถูกใช้ไปกับการแข่งขันม้าและการพนันกีฬา

Entain สามารถมีบริษัท
Entain ไม่ใช่แฟนเพียงคนเดียวของ Tabcorp เป้าหมายก่อนหน้านี้เปิดเผยต่อตลาดหลักทรัพย์ออสเตรเลีย (ASX) ว่าได้รับข้อเสนอหลายรายการ

ในขณะที่มีเพียงเจ้าของ Coral เท่านั้นที่ยืนยันการประมูลอย่างเปิดเผย แต่ Fox Corp. (NASDAQ:FOXA) ของ Rupert Murdoch ก็ถูกลือกันว่ากำลังพิจารณาดำเนินการที่ Tabcorpเช่นกัน สื่อยักษ์ใหญ่กำลังมองหาลู่ทางที่จะสนับสนุนการเปิดโปงการพนันกีฬาในสหรัฐอเมริกาและประเทศอื่น ๆ นอกจากนี้ยังมีบริษัทเอกชนที่เก็งกำไร Apollo Global Management (NYSE:APO) สามารถเข้าร่วมกระบวนการประมูลของ Tabcorp

นักวิเคราะห์บางคนมองว่าEntain เป็นเป้าหมายการเข้าซื้อกิจการโดยสังเกตว่า MGM Resorts International (NYSE:MGM) ซึ่งเป็นหุ้นส่วนในหน่วย BetMGM สามารถทบทวนข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการที่หันกลับมาเมื่อต้นปีนี้

ประธานาธิบดีไบเดนเพิ่งเสนอให้ขึ้นภาษีสหรัฐครั้งใหญ่ที่สุดในรอบสามทศวรรษ หากแผนดังกล่าวกลายเป็นกฎหมาย อาจส่งผลกระทบต่อกลุ่มหุ้น รวมถึง Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR) และ Penn National Gaming (NASDAQ:PENN)

การเพิ่มทุน Biden
ประธานาธิบดีไบเดนกำลังหารือเกี่ยวกับแผนโครงสร้างพื้นฐานของเขา ซีซาร์และเพนน์เป็นหนึ่งในหุ้นที่อาจมีความเสี่ยงหากภาษีเพิ่มขึ้น (ภาพ: Jonathan Ernst/ Reuters )
แผนภาษี Made in America นั้นรวมถึงการเพิ่มอัตราเพิ่มทุนในปัจจุบันสำหรับชาวอเมริกันที่ร่ำรวยที่สุดเกือบสองเท่า ทำเนียบขาวต้องการเลื่อนอัตราดังกล่าวเป็น 39.6 เปอร์เซ็นต์จาก 20 เปอร์เซ็นต์ หากเป็นที่ชัดเจนว่าจะเป็นมาตรฐานใหม่ นักลงทุนที่ถือหุ้นที่มีกำไรมากในช่วงระยะเวลาการถือครองที่ยาวนานขึ้นอาจถูกบังคับให้ขายหุ้นเหล่านั้นก่อนที่ข้อเสนอ Biden จะมีผลบังคับใช้

การปรับขึ้นภาษีกำไรจากการลงทุนในอดีตมีความเกี่ยวข้องกับการลดลงของราคาหุ้นและในการจัดสรรส่วนของครัวเรือน” ตามรายงานของ Goldman Sachs “นอกจากนี้ ‘ผู้ชนะ’ ที่มีโมเมนตัมสูงซึ่งให้ผลกำไรสูงสุดแก่นักลงทุนก่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมักจะล่าช้า”

“ผู้ชนะที่มีโมเมนตัมสูง” เป็นคำอธิบายที่ใช้กับซีซาร์และเพนน์ ส่วนแบ่งของผู้ประกอบการเกมเพิ่มขึ้น 444.22% และ 540.28 เปอร์เซ็นต์ตามลำดับในปีที่ผ่านมาเนื่องจากตลาดมีราคาฟื้นตัวจากการระบาดใหญ่ของ coronavirus และการพนันกีฬาออนไลน์ที่บูมท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ

ทำไม Caesars, Penn จึงมีความเสี่ยง
ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น Caesars และ Penn ได้รับผลกำไรที่น่าประทับใจในปีที่ผ่านมา ในช่วงเวลานั้น การเพิ่มคู่ล่าสุดของ S&P 500เป็นหุ้นสหรัฐ การเล่นเกมหรืออื่นๆ ที่มีผลงานดีที่สุด

ผู้ประกอบการของ Harrah’s และ Ameristar เป็นสองในห้าอันดับแรกของรายชื่อที่ได้รับเงินทุนสูงสุดในระยะเวลาหนึ่งปีที่ใหญ่ที่สุดของโกลด์แมนและเป็นเพียงหุ้นในเกมเดียวในกลุ่ม อีกสามคนเป็นร้านค้าปลีกเสื้อผ้า Gap และ L Brands และ Tesla ยักษ์ใหญ่ด้านยานยนต์ไฟฟ้า

ทั้งซีซาร์และเพนน์ไม่ปรากฏในกลุ่มเพื่อรับทุนที่ใหญ่ที่สุดสามและห้าปี แต่ผู้ประกอบการฟลามิงโกอยู่ในห้าอันดับแรกสำหรับการเพิ่มทุน 10 ปีที่สำคัญที่สุดตามข้อมูลของ Goldman Sachs

“ภาคส่วนเทคโนโลยีและการตัดสินใจของผู้บริโภคเป็นแหล่งเงินทุนที่ใหญ่ที่สุดภายในตลาดตราสารทุนของสหรัฐในช่วง 3, 5 และ 10 ปีที่ผ่านมา”ธนาคารกล่าว

หุ้นในการเล่นเกม รวมทั้งซีซาร์และเพนน์ อยู่ในภาควัฏจักรของผู้บริโภค

ข่าวดี อาจจะแย่บ้างก็ได้
สำหรับนักลงทุนที่กำลังถือ Caesars หรือ Penn ข่าวดีก็คือแผนภาษีกำไรจาก Biden นั้นเกี่ยวข้องกับนักลงทุนและครัวเรือนในสหรัฐอเมริกาเพียงเล็กน้อย ประมาณสามในสี่ของนักลงทุนในสหรัฐฯ ที่เป็นเจ้าของหุ้นทำผ่านแผนการเกษียณอายุ เช่น บัญชีเกษียณของ 401(k) และบัญชีส่วนบุคคล (IRA) ยานพาหนะเหล่านั้นได้รับการยกเว้นจากแผนการขึ้นภาษีของทำเนียบขาว

อย่างไรก็ตามชื่อเกมทั้งสองไม่ได้ออกจากป่าทั้งหมด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เพนน์เพิ่งประสบปัญหา โดยอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ 34.64 เปอร์เซ็นต์

นอกจากนี้ การรวมผลกำไรครั้งใหญ่ใน 12 เดือนที่อาจบังคับให้นักลงทุนทำกำไรโดยไม่คำนึงถึงนโยบายภาษีและการแข่งขันที่รุนแรงในกลุ่ม iGaming และการเดิมพันกีฬาออนไลน์ อาจกระตุ้นให้ผู้เข้าร่วมตลาดบางรายลดการสัมผัสกับซีซาร์และ/หรือเพนน์

DraftKings (NASDAQ:DKNG) ยังคงเดินหน้าต่อไปในแวดวงสื่อ โดยประกาศในวันนี้ว่าได้บรรลุข้อตกลงในการเผยแพร่เนื้อหากับ Meadowlark Media Meadowlark Media เป็นเจ้าของเครือข่ายการแสดงของ Dan Le Batard

DraftKing Le Batard
โฮสต์พอดคาสต์ Dan LeBatard ในภาพระหว่างการแสดงด้านบน DraftKings ร่วมมือกับเขาเพื่อเข้าถึงนักพนันมากขึ้น (ภาพ: ข่าวกีฬา )
ไม่เปิดเผยข้อกำหนดทางการเงินของข้อตกลง ซึ่งรวมถึงด้านการสร้างรายได้และการสนับสนุน แต่แหล่งข่าวที่ไม่ระบุชื่อบอกกับThe Wall Street Journalว่าผู้ดำเนินการหนังสือกีฬากำลังจัดสรรเงิน 50 ล้านดอลลาร์สำหรับข้อตกลงกับ Meadowlark

DraftKings ซึ่งตั้งอยู่ในบอสตันจะจัดจำหน่ายThe Dan Le Batard Show กับ Stugotzและ Le Batard & Friends Network ไปยังสถานีวิทยุและโทรทัศน์ต่างๆ รวมถึงแพลตฟอร์มดิจิทัลและโซเชียลมีเดีย

DraftKings ยังได้รับสิทธิ์ในการจัดจำหน่ายพอดคาสต์ของ Le Batard ซึ่งมีการดาวน์โหลดเฉลี่ย 10 ถึง 12 ล้านครั้งเป็นเวลาสามปี จุดมุ่งหมายคือการสร้างรายได้จากสิทธิ์การจัดจำหน่ายเหล่านั้นในขณะที่ให้ช่องทางอื่นสำหรับการโฆษณาและการมีส่วนร่วมของลูกค้า ชุดการแสดงของ Le Batard จะแสดงอัตราต่อรองของ DraftKings ข้อมูลการเดิมพัน และข้อมูลกีฬาในวงกว้างและข้อมูลกีฬาแฟนตาซีรายวัน (DFS)

ข้อตกลง Meadowlark เป็นส่วนหนึ่งของการผลักดันสื่อที่กว้างขึ้น
สนธิสัญญา Meadowlark ขยายการเจรจาสำหรับ DraftKings โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่สื่อ

เมื่อเดือนที่แล้ว บริษัทเกมเปิดเผยการซื้อ Vegas Sports Information Network (VSiN) ต่อมาผู้ดำเนินการได้ว่าจ้าง Brian Angiolet อดีตผู้บริหารของ Verizon เพื่อดูแลกลยุทธ์สื่อ DraftKings ยังเปิดตัวช่อง บน บริการสตรีมมิ่งSLING TV หลังจากบรรลุข้อตกลงที่คล้ายคลึงกันกับ DISH Network

เมื่อต้นเดือนนี้ DraftKings กล่าวว่ากำลังซื้อซอฟต์แวร์ Blue Ribbon ของอิสราเอล ซึ่งเป็นผู้ให้บริการแจ็คพอตและเกมระดับโลกเพื่อใช้กับโปรโมชั่นแจ็คพอต

ในเดือนมีนาคม ผู้ให้บริการ DFS ขายธนบัตรแปลงสภาพมูลค่า 1.15 พันล้านดอลลาร์โดยนักวิเคราะห์อ้างว่าเงินที่ได้จากธุรกรรมดังกล่าวสามารถนำมาใช้เพื่อซื้อกิจการได้ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในพื้นที่สื่อ สมมติฐานนั้นกำลังได้รับการตรวจสอบ

รั้นในหุ้น DraftKings
ที่ไม่ควรพลาดใน hoopla รอบ ๆ ข้อตกลง Meadowlark คือ Wall Street ยังคงชื่นชอบหุ้น DraftKings แม้ว่าจะมีการต่อสู้ดิ้นรนเมื่อเร็ว ๆ นี้

วันนี้ Bernie McTernan นักวิเคราะห์ของ Needham ได้เริ่มการรายงานเกี่ยวกับส่วนในการเล่นเกมด้วยคะแนน “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย $81 นั่นหมายถึง upside ประมาณ 37 เปอร์เซ็นต์จากการปิดวันที่ 26 เมษายน

เราเห็น DKNG เป็นผู้นำในตลาดการพนันออนไลน์ที่เกิดขึ้นใหม่ในอเมริกาเหนือ ซึ่งเป็นโอกาสทางการตลาดที่ $35B”นักวิเคราะห์กล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้า

“แม้จะมีผลลัพธ์ที่หลากหลายในนิวยอร์ก แต่เรามองว่าสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในปัจจุบันเป็นสิ่งที่สนับสนุน ซึ่งน่าจะนำไปสู่การเติบโตที่สำคัญในกฎหมาย ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่การประมาณการ ’22 และ ’23 ของเราอยู่เหนือฉันทามติ เราเห็นผลตอบแทนความเสี่ยง 3:1 ในกรณีกระทิงของเราเทียบกับเป้าหมายกรณีหมี และที่สำคัญคือมองเห็นความน่าจะเป็นที่สูงขึ้นของคดีกระทิงของเราเทียบกับกรณีหมีของเรา”

การแปล: McTernan กล่าวว่าในสถานการณ์ที่เป็นบวกอย่างมาก DraftKings อาจทะยานสู่ 150 ดอลลาร์

หุ้น Golden Entertainment (NASDAQ:GDEN) อยู่ในภาวะที่ร้อนระอุแล้ว เสนอศักยภาพการแข็งค่าอย่างมีนัยสำคัญ นั่นคือขณะที่กลุ่มชาวลาสเวกัส (LVLs) กลับมามีชีวิตอีกครั้ง และเมื่อชาวแคลิฟอร์เนียจำนวนมากขึ้นแห่กันไปที่เนวาดา ท่ามกลางปัจจัยอื่นๆ นักวิเคราะห์ด้านการขายตั้งข้อสังเกต

หุ้นทองคำ
ภาพด้านนอกของ Strat Las Vegas ด้านบน นักวิเคราะห์มองว่าหุ้น Golden Entertainment มี upside อย่างมาก (ภาพ: ลอสแองเจลีสไทม์ส)
David Bain นักวิเคราะห์ของ B. Riley เริ่มการรายงานเกี่ยวกับผู้ให้บริการ Strat วันนี้ด้วยอันดับ “ซื้อ” และราคาเป้าหมาย 12 เดือนที่ 48 ดอลลาร์ นั่นหมายถึง upside ร้อยละ 60 จากการปิดวันที่ 27 เมษายน รายงานของ Bain มีผลกระทบเชิงบวกต่อหุ้นทองคำ เนื่องจากหุ้นขึ้น 6% ในการซื้อขายช่วงต้นของปริมาณ ซึ่งดูเหมือนว่าจะทรงตัวที่จะบดบังค่าเฉลี่ยรายวัน สต็อกเพิ่มขึ้น 58% เมื่อเทียบเป็นรายปี

เราเชื่อว่ากลุ่มผลิตภัณฑ์เกมและความบันเทิงในท้องถิ่นของ GDEN มีความสัมพันธ์อย่างชัดเจนกับตัวขับเคลื่อนการเติบโตในระยะสั้น/ระยะยาว แม้ว่าการประเมินมูลค่าหุ้นของบริษัทจะต่ำกว่าคู่แข่งมากกว่า 3 รอบ”นักวิเคราะห์ของ B. Riley กล่าว

รายได้ของเขาก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ประมาณการของผู้ประกอบธุรกิจเกมสำหรับสามไตรมาสแรกของปีนี้คือห้า, เจ็ดและเก้าเปอร์เซ็นต์เหนือการคาดการณ์ที่เป็นเอกฉันท์ตามลำดับ

Golden ซึ่งตั้งอยู่ในลาสเวกัสมีคาสิโน 10 แห่งโดยเก้าแห่งอยู่ในเนวาดาตอนใต้ และอีกแห่งคือ Rocky Gap ในรัฐแมรี่แลนด์

ชาวลาสเวกัสผู้รักสต็อกทองคำ
เช่นเดียวกับผู้ให้บริการเกมรายย่อยหลายๆ ราย Golden Entertainment ต้องพึ่งพาทราฟฟิกในท้องถิ่นเป็นอย่างมาก นั่นทำให้หุ้นเล่นตามมาตรการกระตุ้นของรัฐบาลและ เพิ่มระดับ การฉีดวัคซีน coronavirus

Bain ตั้งข้อสังเกตว่า บริษัท สร้างรายได้ 85% จากกลุ่ม LVL และเป็นกำลังสำคัญในการเสนอเกมในลาสเวกัสแบบไฮเปอร์โลคัล หน่วยบันเทิงของบริษัท PT’s Entertainment มีบาร์ ผับ และร้านอาหารบรรยากาศสบายๆ มากกว่า 60 แห่งในเนวาดา — บวกกับเวลาที่นักวิเคราะห์ของ B. Riley มองว่า “ตลาดบาร์/ร้านเหล้า/เส้นทางในลาสเวกัสกำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว”

“ พอร์ตโฟลิโอของ GDEN กำลังได้รับประโยชน์จากปัจจัยหลายอย่างหลังโควิด รวมถึงการกลับมาของประชากรหลักที่เก่ากว่าสู่คาสิโนท้องถิ่น GDEN EBITDA เพิ่มขึ้นประมาณ 80 เปอร์เซ็นต์ใน NV (ส่วนใหญ่เป็นการเล่นในท้องถิ่น) หนึ่งในประชากรที่เติบโตเร็วที่สุดซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการอพยพจากแคลิฟอร์เนีย” Bain กล่าว

แง่บวกเพิ่มเติมสำหรับนักลงทุนทองคำ
ธุรกิจเส้นทางของ Golden ดำเนินการในมอนแทนาและเนวาดา โดยอาจเพิ่มในระยะเวลาอันใกล้ในอิลลินอยส์และเพนซิลเวเนีย ควรจะเป็นเพนซิลเวเนียเข้าร่วมพับนั้นอาจเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาที่สำคัญสำหรับหุ้นทองคำ

“GDEN ได้ร่วมมือกับสถานที่หลายแห่งแล้ว หากเส้นทางเพนซิลเวเนียได้รับการอนุมัติ เราคำนวณสถานที่ให้บริการทุก 1,000 แห่งโดย GDEN เท่ากับ 7.35 ดอลลาร์ต่อหุ้น” Bain กล่าว “ตลาดระยะยาวของเพนซิลเวเนียสามารถโฮสต์ได้ประมาณ 30,000 แห่ง และ GDEN สามารถให้บริการได้ประมาณ 25% ของตลาดในมุมมองของเรา”

บริษัทเกมยังเป็นเจ้าของที่ดิน Strip ที่ไม่ได้ใช้ 17 เอเคอร์ ซึ่ง Bain กล่าวว่ามีมูลค่า 4.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น โกลเด้นยังเป็นเจ้าของที่ดินทั้งหมดที่คาสิโนดำเนินการ — ทรัพย์สินมูลค่าประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์กล่าวว่าไม่มีปัจจัยใดที่นำมาพิจารณาในราคาหุ้น

อีกประเด็นที่เอื้ออำนวยต่อ Golden ก็คือ จากข้อตกลงก่อนหน้านี้ จะได้รับเงิน 75 ล้านดอลลาร์จาก William Hill หากผู้ดำเนินการหนังสือกีฬาของอังกฤษถูกซื้อกิจการ Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR) ปิดการซื้อ William Hill เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Bain กล่าวว่าการไหลเข้าของเงินสดสามารถนำมาใช้เพื่อคืนทุนให้กับนักลงทุน Golden ได้ในไตรมาสที่สี่ของปีนี้ แม้ว่าเขาจะไม่ได้ระบุว่าจะเป็นการซื้อคืนหรือเงินปันผลก็ตาม

Boyd Gaming (NYSE:BYD) รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกดีกว่าที่คาดเมื่อวันอังคาร แต่เรื่องจริงคือการขยายอัตรากำไรขั้นต้นอย่างต่อเนื่องและเป็นสัญญาณว่าโมเมนตัมของการจราจรในเดือนมีนาคมกำลังดำเนินไปจนถึงเดือนเมษายน

บอยด์สต็อก
ชายคนหนึ่งเดินไปที่หน้าคาสิโนของ Boyd’s Fremont ในเมืองที่ว่างของลาสเวกัสในช่วงการระบาดใหญ่ นักวิเคราะห์มีความกระตือรือร้นต่อหุ้น (ภาพ: Fox5 ลาสเวกัส )
นั่นอาจเป็นสัญญาณว่าผู้ให้บริการออร์ลีนส์จะส่งมอบข้อมูลที่น่าประทับใจอีกรอบสำหรับไตรมาสปัจจุบัน และนักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าหุ้น Boyd มี upside มากขึ้น Chad Beynon ของ Macquarie ให้คะแนนผู้ให้บริการเกมระดับภูมิภาค “เป็นกลาง” แต่เขาเพิ่มราคาเป้าหมายในชื่อเป็น 77 ดอลลาร์จาก 62 ดอลลาร์ นั่นหมายถึง upside ที่ 11.5% จากการปิดวันที่ 27 เมษายน และสูงกว่าที่คาดการณ์โดยฉันทามติที่ประมาณ 60 ดอลลาร์

โมเดลระดับภูมิภาค 100 เปอร์เซ็นต์ของ Boyd ยังคงเห็นอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างที่เกิดจาก COVID-19” Beynon กล่าวในหมายเหตุถึงลูกค้า

“อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 1,200 คะแนนพื้นฐานจาก 1Q62 ผลลัพธ์ในเดือนเมษายนได้ยกมาจากเดือนมีนาคม และการจองโรงแรมอยู่ที่ระดับสูงสุดในปีที่แล้ว”

Boyd ซึ่งตั้งอยู่ในลาสเวกัสดำเนินการสถานที่เล่นเกม 28 แห่งใน 10 รัฐ รวมถึง 11 แห่งในตลาดบ้านเกิด ใน Sin City บอยด์เป็นผู้ให้บริการที่ใหญ่ที่สุดในตัวเมืองและได้รับรายได้ก้อนใหญ่จากกลุ่มคนในท้องถิ่นในลาสเวกัส (LVLs) ที่ฟื้นคืนชีพ

แหล่งที่มาของความแข็งแกร่งสำหรับ Boyd Stock
ติดสัญญาณว่าชาวบ้านลาสเวกัสได้รับวัคซีน coronavirus และกระตือรือร้นที่จะกลับไปที่คาสิโนที่พวกเขาชื่นชอบ ควบคู่ไปกับคอนที่น่าอิจฉาของ Boyd ในการให้บริการด้านประชากร เป็นตัวเร่งปฏิกิริยาสำหรับหุ้น แต่ยังมีเรื่องราวอีกมากมาย

ในไตรมาสแรก LVLs และย่านใจกลางเมืองของ Boyd รวมกันเป็น 35 เปอร์เซ็นต์ของกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา ค่าตัดจำหน่าย และการปรับโครงสร้างหรือค่าเช่า ( EBITDAR) ส่วนที่เหลือมาจากคาสิโนของผู้ประกอบการในมิดเวสต์และภาคใต้ อัตรากำไรขั้นต้นของ LVL นั้นดีที่สุดในสามกลุ่ม แต่รายได้ที่สถานที่ในแถบมิดเวสต์และทางใต้นั้นสูงกว่าสิ่งที่ได้รับในช่วงเวลาที่เปรียบเทียบกันในปี 2019

การขยายมาร์จิ้นและการเติบโตของรายได้ในกลุ่มประชากร LVLและภูมิภาคนอกเนวาดาสามารถรองรับหุ้น Boyd ได้ เนื่องจากตัวเมืองลาสเวกัสยังคงซบเซา Beynon จาก Macquarie ตั้งข้อสังเกตว่าส่วนแบ่งการตลาดของผู้ให้บริการในส่วนนั้นของเมืองอยู่ที่ 10 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับคลิปก่อนเกิดโรคระบาดที่ 25 เปอร์เซ็นต์

เขาคาดว่ารายได้ในตัวเมืองของบอยด์ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) จะลดลง 49% ในปีนี้เมื่อเทียบกับปี 2019 ก่อนที่จะเพิ่มขึ้น 6% ในปี 2565

Looming Online Catalysts
แม้ว่า Boyd จะไม่ใช่ชื่อที่นักลงทุนหลายคนนึกถึงเมื่อพูดถึงการเดิมพันกีฬาออนไลน์ แต่บริษัทก็มีส่วนได้เสียในเวทีนั้นผ่านการเป็นเจ้าของ FanDuel 5% ซึ่งเป็นลักษณะที่นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าไม่ได้สะท้อนให้เห็นอย่างถูกต้องในหุ้น Boyd

จากมุมมองออนไลน์ การเป็นหุ้นส่วน FanDuel ของ Boyd และการเปิดตัว iGaming ที่เป็นกรรมสิทธิ์ของ Boyd (ไตรมาสนี้) น่าจะนำไปสู่ ​​EBITDA เชิงบวกที่ 20 ล้านดอลลาร์ในปี 2564” Beyon กล่าว

นักวิเคราะห์ให้ความสำคัญกับธุรกิจคาสิโนบนบกที่ 59 ดอลลาร์ต่อหุ้น และคาสิโนออนไลน์และการพนันกีฬาที่ 17 ดอลลาร์

เขาเสริมว่าเมื่อเลเวอเรจลดลง Boyd สามารถกลับมาจ่ายเงินปันผลต่อ ซึ่งถูกระงับเมื่อปีที่แล้วเนื่องจากการระบาดใหญ่ หรือแสวงหาโอกาสในการควบรวมและซื้อกิจการ “เพิ่ม” ในปลายปีนี้

มีข่าวลือว่าผู้กำหนดนโยบายของญี่ปุ่นจะจัดการเจรจาภายในเกี่ยวกับการขยายข้อเสนอการพนันกีฬาที่มีการควบคุมของประเทศให้รวมลีกเบสบอลและฟุตบอลยอดนิยม การเคลื่อนไหวที่อาจส่งผลให้ตลาดการพนันกีฬามีมูลค่าประมาณ 65 พันล้านดอลลาร์

พนันกีฬาญี่ปุ่น
ฉากจาก Nippon Professional League ของญี่ปุ่น มีข่าวลือว่าประเทศกำลังครุ่นคิดการขยายการพนันกีฬาครั้งใหญ่ (ภาพ: รายงาน Bleacher )
แหล่งข่าวที่ไม่ระบุชื่อบอกFinancial Times ว่า การเดิมพันใน Nippon Professional League ซึ่งเป็นหนึ่งในสมาคมเบสบอลที่มีการแข่งขันสูงที่สุดในโลกรองจาก Major League Baseball (MLB) อาจเกิดขึ้นทันทีในปี 2024 โดยมีการเดิมพันในวงกว้างเกี่ยวกับฟุตบอล J-League เกิดขึ้นในปีเดียวกัน

ปัจจุบันการเดิมพันในเจลีกได้รับอนุญาตภายใต้ระบบลอตเตอรีที่เรียกว่า “โตโต้” แต่นั่นแตกต่าง อย่างมากจาก การเดิมพันแบบเกมเดียว แบบเดิม ๆ

ข้อดีของระบบ Toto คือคนที่ต้องการเล่นไม่จำเป็นต้องรู้อะไรเกี่ยวกับกีฬานี้จริงๆ” นักท่องเที่ยวชาวญี่ปุ่นกล่าว “หนังสือพิมพ์รายวันกีฬามักจะเสนอตัวเลือกของพวกเขา แม้ว่าการสุ่มเลือกผู้ชนะดูเหมือนว่าจะมีประสิทธิภาพพอๆ กับการค้นหาว่าใครจะเป็นผู้ชนะ”

ญี่ปุ่นยังมีสมาคมบาสเกตบอลมืออาชีพแปดทีม — Japan Basketball League — และกอล์ฟเป็นที่นิยมของประชากรในท้องถิ่น แต่ยังไม่ชัดเจนในทันทีว่ากีฬาเหล่านั้นเป็นส่วนหนึ่งของแผนการหารือโดยฝ่ายนิติบัญญัติหรือไม่

ภูมิทัศน์การเดิมพันกีฬาของญี่ปุ่นนั้นน่าดึงดูด
ในปัจจุบัน การพนันกีฬาไม่ได้ถูกจำกัดในดินแดนอาทิตย์อุทัย แต่จำกัดเฉพาะการปั่นจักรยาน การแข่งม้า การแข่งเรือยนต์และการแข่งมอเตอร์ไซค์

นอกเหนือจากการแข่งม้า กีฬาเหล่านั้นไม่ได้รับความนิยมจากนักพนันชาวอเมริกัน แต่อย่างกรณีในสหรัฐอเมริกาการพนันออนไลน์กำลังเริ่มต้นในญี่ปุ่น ในปี 2019 การเดิมพันในกีฬาทั้งสี่นั้นรวมกันเป็นรายได้ $55 พันล้าน ตามข้อมูลของFT

และเช่นเดียวกับสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่งก่อน คำตัดสินของศาลฎีกาปี 2018 เกี่ยวกับพระราชบัญญัติคุ้มครองกีฬามือสมัครเล่นและสมัครเล่น (PASPA) ผู้เชี่ยวชาญและผู้สังเกตการณ์ในอุตสาหกรรมให้เหตุผลว่านักพนันชาวญี่ปุ่นได้ส่งเงินหลายพันล้านดอลลาร์ต่อปีไปยังหนังสือกีฬานอกชายฝั่ง การเดิมพันส่วนใหญ่มุ่งไปที่เกม Nippon Professional League และ J-League

เศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสามของโลก รายได้ที่เพียงพอ พลเมืองที่เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยี และนักพนันที่กระตือรือร้นอยู่แล้ว ญี่ปุ่นสร้างตลาดที่น่าพึงพอใจสำหรับผู้ประกอบธุรกิจพนันกีฬา

พูดถึงโอเปอเรเตอร์…
นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ว่าผู้ให้บริการรายใดจะได้รับประโยชน์สูงสุดหากญี่ปุ่นขยายการพนันกีฬาที่มีการควบคุม โดยที่ MGM Resorts International (NYSEARCA:MGM) และ Entain Plc (OTC:GMVHY) อยู่ในใจ

เหตุผลเบื้องหลังวิทยานิพนธ์นั้นง่าย พันธมิตรของเบลลาจิโอและพันธมิตรท้องถิ่น Orix เป็นกลุ่มเดียวที่แข่งขันกันเพื่อขอใบอนุญาตรีสอร์ทแบบบูรณาการในโอซาก้าและถูกมองอย่างกว้างขวางว่าเป็นผู้ชนะที่น่าจะมาจากใบอนุญาตคาสิโนสามใบแรกของญี่ปุ่น

หาก MGM ได้รับการอนุมัติ SBOBET ก็มีแนวโน้มว่าจะนำแบรนด์ BetMGM ที่เฟื่องฟู ซึ่ง Entain เป็นหุ้นส่วน 50/50 ไปญี่ปุ่นหากการเดิมพันกีฬาขยายตัวที่นั่น

“ถ้า MGM จะชนะใบอนุญาตคาสิโนและการเดิมพันกีฬาจะต้องถูกกฎหมาย เราเชื่อว่า Entain สามารถทำงานร่วมกับ MGM เพื่อพัฒนาตลาดนี้” ตามรายงานของบริษัทวิจัย Peel Hunt ของสหราชอาณาจักร